11月以来，港股市场迎来一轮“井喷”行情。截至16日收盘，恒生指数11月涨幅24.3%，恒生科技指数11月涨幅33.4%。港股主要指数累计涨幅超过20%，理论上港股已经进入技术性牛市，港股后市将如何运行?

回顾今年以来港股走势，恒生指数自今年2月18日31183.36点下跌，至今年10月底最低点，跌幅达53.19%，回到了25年前的点位，估值逼近历史最低水平;恒生科技指数同期跌幅达75%，腾讯、阿里巴巴等龙头股跌超六成。港股市场历史大底或已出现。

物极必反。11月以来，港股市场触底回升，头部互联网公司领涨市场。中概互联网ETF、恒生科技ETF等11月涨幅均超30%。港股地产股更是涨幅惊人，其中11月涨幅翻番个股16只，龙光集团、碧桂园等11月涨幅超过160%。

港股强势反攻的背后，离不开各路资金的推波助澜。以南向资金为例，今年1月1日至11月16日，南向资金净买入3673.46亿港元。刚刚过去的10月份，南向资金净买入额737.54亿元，创年内单月净流入最高水平。自今年10月开始，部分互联网公司港股通持股占比明显提升。

跟踪香港科技互联网板块的指数基金，也连续获得资金净流入，多只跟踪恒生科技指数的ETF基金份额均于11月内创出历史新高。

“多因素叠加推动港股进入技术性牛市。”英大证券李大霄表示，我国一系列稳增长政策落地显效，未来美联储加息节奏放缓预期，近期人民币汇率持续走强，这些因素均助推港股触底回升，未来恒生指数有望挑战20000点。

深圳新里程总经理赖戌播认为，恒生指数15000点失而复得，意味着港股探明阶段性底部，目前港股主要指数进入技术性牛市，后市有望迎来一轮中级上涨行情。他预计，未来1到3个月，恒生指数运行区间15000点至20000点，通过震荡铸就中长期底部。

摩根士丹利研报指出，中国一些政策调整将引领中国经济和其他新兴亚洲市场的复苏。摩根士丹利预计，2023年中国的经济将增长5%，超过新兴市场3.7%的平均增长率。

对于后市投资者该如何操作，李大霄表示，港股市场新一轮行情启动，投资者可配置港股ETF基金如恒生指数ETF、恒生国企ETF、恒生科技ETF，这既可以规避个股波动风险，也有望获得超额投资回报。从中长期来看，头部互联网企业仍具备优异的投资价值。

“未来3个月是中长线低吸布局良机，互联网龙头腾讯、阿里巴巴、京东、美团、百度等，投资者均可适当关注。”赖戌播认为，对于不同行业个股要仔细甄别精挑细选，比如行业前景、公司基本面是否持续改善。投资者如果看好某一行业优质标的，也可以定投方式配置对应的ETF基金。(记者 钟国斌)