中低功率激光切割市场有望保持稳健增长。中低功率激光切割设备市场的增长需求主要来自于两个方面。第一类是激光切割设备自身的更新换代需求。机床自然使用3-5年便需要更新设备，这会带动激光切割控制设备的增长。而中低功率领域激光器2014年开始进入爆发式增长的阶段，这部分设备已经进入替换周期。第二类是激光切割设备对于传统切割设备的替代。目前仍有较多下游行业使用传统切割方式，传统切割方式存在着能耗高、设备维护成本高、不能加工复杂图形等缺点。激光切割凭借精度高、速度快、效率高等优势，未来将在更多场景中替代掉其他切割方式。

高功率激光切割市场国产替代大有可为。1)高功率激光加工设备控制系统对技术能力要求更高。随着国产化激光器的功率逐步提高，价格逐步下降，中低功率和高功率的分界线将不断上升。2)国内高功率激光切割控制系统市场仍主要被海外厂商占据。国内高功率激光切割控制系统市场中，主要玩家包括德国倍福、德国PA、西门子等，这些厂商合计占据了90%的市场份额。国产控制系统市占率仅为10%。但柏楚电子(行情688188,诊股)等国内头部厂商的高功率产品的技术指标和使用性能在国内产品中处于领先水平，有望逐步实现对海外厂商的替代。

超快激光前景光明，有望成为新的增长极。超快激光具备精加工、超短脉冲/超强特性等诸多优势。在众多下游应用领域中，手机全面屏和手机3D玻璃盖板是推动超快激光精密微纳加工激光设备需求增长的重要因素。根据《2020中国激光产业发展报告》，我国超快激光器市场2015-2019年复合增速达到70.5%，远高于激光器行业平均增幅。超快激光前景光明，有望成为推动行业增长的新引擎。

推荐柏楚电子，受益维宏股份(行情300508,诊股)。根据公司在激光切割控制系统市场中的地位以及激光切割控制系统业务在其业务中的占比，推荐柏楚电子，受益维宏股份。

风险提示：中低功率激光控制系统竞争加剧、国产替代不及预期